İşletme Finansmanı
1. Kısaltmalar
| GD | GELECEK DEĞER |
| A | ANA PARA |
| R | FAİZ ORANI |
| RFO | REEL FAİZ ORANI |
| NFO | NOMİNAL FAİZ ORANI |
| EO | ENFLASYON ORANI |
| YFO | YILLIK FAİZ ORANI |
| AFO | AYLIK FAİZ ORANI |
| BD | BUGÜN Kİ DEĞER |
- %5=0.05 %50=0,50
- 0,98=%98 0,04= %4
- 0,0287131=0,02874=0,029=0,03
3.1 Bileşik Faiz: Faiz üzerinden kazanılan faiz. 
3.2 Basit Faiz: Sadece ilk yatırım üzerinden kazanılan faiz.
3.3 Yıllık Bileşik Faiz Oranı - Yıllık Basit Faiz Oranı
Yıllık %12 faiz oranı aylık %1 faiz oranına eşittir. Yıllık faiz oranını aylık faiz oranına çevirirken %12 i direk olarak 12 e böleriz. Fakat aylık faiz oranından hareketle yıllık faiz oranını bulmak için aşağıdaki formülü kullanırız.
(1+yıllık faiz oranı)=(1+aylık faiz oranı)
- Enflasyon oranı yıllık %5, yıllık faiz oranı %84 ise, reel faiz oranı nedir.
- Yıllık % 24 faiz oranı üzerinden 3 aylık devrelerle bankaya yatırılan bir miktar paranın 2 yıl bankada kalması durumunda alacağı değer nedir?
RFO=0,019 aylık RFO 0ranını yıllık faiz oranına çevirmek için aşağıdaki işlemi yaparız.
(1+YFO)=(1+AFO)
(1+YFO)=(1+0,019)
1 yılda 3 aylık 4 dönem var. %24/4=%8 1 dönemdeki faiz oranı
24 ayda 8 dönem vardır( 24/3=8)
(1+YFO)=(1+AFO)
1+YFO=(1+0,06)
Bu formül gelecekteki nakit akışlarının bugün ki değerini bulmak için kullanılır.
2000$ peşin, 1 yıl sonunda 3000$, 2 yıl sonunda 5000$ ödemem var. Ödemelerimin bugün ki değeri nedir.
- Yıllık faiz oranı %84, 2 aylık devrelerle 1,5 yıl bankada kalacak olan 1.000.000 liranın 1,5 yıl sonraki değeri nedir.
- 1,200,000 liralık mal alınacak , yıllık faiz oranı %84
1 yılda 2 aylık 6 dönem var ise = %84/6= %14 2ay olan dönem faizi
1,5 yılda 9 dönem vardır.
(1+FO)=
FO=2,25
- peşin alırsam %10 indirim
- Taksitli 300,000*4 taksit
- 4 ay sonra nominal değeri verilecek
- 200,000 peşin kalan 250.000*4 taksit
yukarıdaki ödeme şekillerinden hangisi daha avantajlıdır.
- 1.200.000*0,90= 1.080.000
- Yıllık faiz oranı %84/12=%7 aylık faiz oranı
BD=
Aylık ödemeler, faiz oranları ve devreler eşit olmalı bu formülle 2. örneğin 2. şıkkını çözersek
BD= 300.000(
İşletme fon gereksinimi duyduğunda tahvil ve hisse senedi ihraç eder. Hisse senedi ihracı ile firma içerden sermaye alır (ortak sayısını arttırarak)
Firma tahvil ihraç ederek banka faizi ile kredi almak yerine kişilere borçlanır.
Tahvilin kuponu faizlidir. %18 kuponlu demek tahvilin nominal değeri üzerinden %18 faiz işleyecek demektir.
| Kolon | ||
|
4 |
3 |
Kupon |
|
2 |
1 |
|
%18 kuponlu 1.000 tl 4 yıllık vadeli tahvil
1.yıl sonunda 1 kuponu verip % 18 faiz oranı ile 180 tl alırız
2. yıl sonunda 2 kuponu verip 180 tl alırız
3.yıl sonunda 3. kuponu verip 180 tl alırı
4. yıl sonunda 4 .kuponu verim 180 tl + nominal değeri alırız
%18 kuponlu 1.000 tl nominal değerli 4 yıllık vadeli enflasyon oranı %15 olan tahvili değerlendirelim.
BD= 
Hisse senedinde ana paranın geri alımı ortaklıktan ayrılma ile olur.
Hisse senedinde 2 kazanç söz konusudur. Kar pay kazancı ve sermaye kazancı (Hisse senedi alış-satış fiyatı arasındaki fark)
1500 liradan hisse senedi aldım 2000 liradan sattım. 1 senede tuttum elimde. 1 sene sonunda bana 250 liralık kar payı getirdi.
Toplam Getiri Oranı (r) = 
| Toplam Getiri Oranı (r) = |  |
 |
| Kar payı kazanç oranı | Sermaye kazanç oranı |
bu deklemden 
denklemini elde ederiz.
Son olarak Po= 
denklemi elde edilir. Bu denklem 1 kere kar payı ödemesi yapılması durumunda geçerlidir. Po=BD diyebiliriz.
Birden çok olan kar payı ödemelerinin bu gün ki değerini bulmak için;
| Po | Hisse Senedi Alış fiyatı | 1500 |
| Pı | Hisse Senedi Satış Fiyatı | 2000 |
| Dıv | Kar Payı | 250 |